研發系統 救火不如防火 2018年6月14日 陳文瀚

2018年6月14日

陳文瀚 ALGO淺談

研發系統 救火不如防火

筆者此前於本欄介紹的交易系統不僅以年回報率（CAGR）作表現指標，亦大多會以最大回落（Max Drawdown）作風險指標。其實，筆者認為風險管理比追求回報重要，畢竟贏多贏少也是贏，很少投資者會因贏得少而失去理智，而輸錢多少往往影響投資者作理智判斷的能力。

輸掉50% 需賺100%才返家鄉

雖然Algo Trading可減少投資者情緒的影響，但當你的Algo出現重大虧損時，會否讓你失去理智地改編或手動操作？當然我們事前應該制訂應付重大虧損時的應變機制，如關閉程式等等，正如消防員入火場救火前會先看Floor Plan了解逃生通道。不過，更應該做的是，於交易系統研發時着重風險管理，正如興建大廈時應做好防火措施一樣。

因為錢是易輸難賺的，如果你系統輸掉10%，需要賺11%才返家鄉；輸掉50%，需要賺100%才返家鄉；輸掉95%，要賺1900%才返家鄉【圖】。輸得愈多愈難翻身，不只是幾何級數的難，而是指數級數的難。即使你的系統非常能幹，輸掉75%也能賺回300%返家鄉，但只要做好風險管理，又何必坐這無謂的過山車呢！