協成行富過五代 奉行「定靜安慮慎」 2026年8月15日 林護仁

 2026年8月15日

林護仁 取之有道

協成行富過五代 奉行「定靜安慮慎」

本欄早前介紹在美國「富過五代」的沃頓家族（Walton family），引起不少讀者關注。有朋友問到，香港有沒有類似的長久富貴之家？答案是當然有，其中近期在樓市「撈底入貨」的協成行方氏家族，同樣堪稱「富過五代」。該家族最著名的是第三代掌舵人方潤華，曾以「定、靜、安、慮、慎」五字總結創富心法。相比很多豪門，方氏家族以極致穩健著稱，不追求「賺到盡」，講求細水長流。

資歷勝四大 屢「逆市撈底」

話說本港商業地產市場（CRE）近年暴跌，大批「舖王級」投資者陷入財困要沽貨套現，「百億舖王」黎永滔自去年起叫價6億元放售旺角亞皆老街67至71號商廈，掛牌逾一年後，近日據報由協成行以3.4億元接貨，較開價低43%；該物業可重建面積約2.5萬方呎，相當於平均呎價約1.2萬元。換言之，協成行今次堪稱為「逆市撈底」，在人人爭相拋貨之際，居然有實力及膽量入市，令該老牌地產商再次受到市場關注。

協成行創辦於1948年，比四大地產商「資歷」更深。若要了解這家企業及其背後的方氏家族，則須由「發家第一代」方肇彝講起。

根據資料，方肇彝於1927年在筲箕灣開設義德芝麻廠，為家族累積第一桶金，到1948年，其兒子方樹泉在中環創辦協成行，從事進出口貿易業務，包括由內地進口桂皮等香料，然後轉口到美國等市場，不久後便成為全港最大的桂皮出口商。隨着戰後本港經濟持續增長，加上大量人口從內地湧入，方樹泉看準房地產大有可為，開始染指建築及物業發展領域，並於1958年發售旗下首幢住宅「錦華大廈」。

在方樹泉長子方潤華主導下，協成行積極擴張房地產業務，累計發展近百個項目，該公司亦是1965年成立的「香港地產建設商會」創始會員之一。及至1972年，協成行在聯交所上市，集資1億元，招股價每股1元，但為方便把資金撥捐基金行善（該集團每年捐出最少10%利潤，維持至今），1989年方氏家族把協成行私有化，每股作價15元。

獲公認為大慈善家，方潤華晚年投入愈來愈多時間於慈善，其幼子方文雄（David）1993年從美國學成回港，逐步接管協成行營運，現時擔任董事總經理。到2012年，方文雄長子方添輝（Jonathan）也加入集團，負責旗下酒店業務，現任副董事總經理。

換句話說，由方肇彝發家起計，歷經方樹泉、方潤華、方文雄、方添輝，家族現已傳承至第五代。

方氏家族儘管多年來不斷捐錢行善，其財富卻似乎「愈捐愈多」。資料顯示，方潤華於2013年以25億美元淨資產，在《福布斯》香港富豪榜排名21位。同時，協成行屬本港最大型非上市地產商之一，在中環、灣仔、山頂、跑馬地等地擁有大量收租物業。本港商海向來波濤洶湧，方氏家族卻能傳承五代，屹立不倒，甚至可在熊市「撈底」，其背後有何訣竅？

《大學》智慧 由「得」改「慎」

身為家族最關鍵人物的方潤華，於2022年以97歲高齡逝世。他除了善於營商、致力行善，還很喜歡讀書和寫作，曾出版《餘慶集》和《靜思錄》等多本文集，字裏行間透露其創造和傳承財富的智慧，例如在做生意方面，方潤華信奉「定、靜、安、慮、慎」五字心法，是源自《大學》的「定、靜、安、慮、得」，但他把最後一字由「得」改為「慎」。

據方潤華解釋，「定」意味首先須確定先長遠大方向及原則，不宜朝令夕改；「靜」是指出市場再熱鬧、再恐慌，都要保持冷靜，不要被別人影響心態；「安」代表決策後能心安，因為已預估最壞情況；「慮」則是在定、靜、安之後，才可深入思考，制定全盤商業計劃；「慎」字最具深意，他認為在商場上「得」並非最終目標，皆因「得」可變「失」，相反「慎」才是長久持續的大前提。

方潤華引蘇軾名句評樓市

以地產發展為例，協成行向來奉行「賣三成、留七成」和「賣樓上、留底舖」原則，即是每個項目通常只會出售三成面積，剩下七成留作長線收租；若屬商住綜合體則往往會把地舖「長揸」獲取租金收益。這種模式為協成行帶來穩定現金流；值得留意，只有具備雄厚財力的集團，才可採取此番「慢周轉」風格。

看待樓市，方潤華經常引用蘇軾〈題西林壁〉：「橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同。不識廬山真面目，只緣身在此山中。」他強調必須循「縱向」和「橫向」角度全面評估市場，避免跟隨「羊群心態」，否則很容易「入錯市」。

正因為目光長遠、厚積薄發，協成行不但安渡1967年暴動、1983年前途危機、1998年亞洲金融風暴、2008年金融海嘯、2020年新冠疫情等風波，還趁着每一次危機入市「撈底」，故被業界譽為「撈底王」。

當然，針無兩頭利，方氏家族極致穩健，意味無法「賺到盡」，因此目前資產規模已落後於各一線地產商；方潤華亦坦承作風保守，曾自嘲「行騎樓底戴鋼盔」。從家業傳承角度看，相比起很多暴起暴落的豪門，一個「穩」字確保方氏家族「富過五代」，福澤悠久，內裏智慧值得其他富豪借鑑。