四類晶片喻投資思維邏輯 2024年12月23日 王華
2024年12月23日
四類晶片喻投資思維邏輯
所謂Data Dependent的Powell開了第二槍，確認世界正式進入「權貴組織撤退模式」？總統選舉前激烈減息兩碼，現在用聯儲局王牌令自戀狂上任年代無法大幅減息，權貴籌碼陸續避開混亂的數年，積極部署準備4年後再戰共和黨？如果只根據研究Powell或其他聯儲局官員的背景及性格特質而猜想政策走向，這可能格局太小了，但瘋人院內的院友就是「大近視」，只能「想到」他們「看到」的。我依然覺得美股會在特朗普年代調整，但是人工智能股票依然會跑贏。
炒股多是鬥儍非求真
先談ASIC（特殊應用晶片）取代論。隨着博通（Broadcom）的超高ASIC市場容量展望預測，令投資者又再燃起ASIC取代通用GPU的可能性。瘋人院的院友很容易以偏概全地套用虛擬貨幣或挖礦時候的晶片演進，來套用在人工智能這個產業上。Bitcoin挖礦從CPU、到GPU、到FPGA，最後到ASIC（Terminator）。現在挖Bitcoin已完全被ASIC佔據了，但是院友不知道Bitcoin挖礦的核心數學問題是基於SHA-256算法的工作量證明，這一問題自創立以來從沒有變過。然而，人工智能的Algorithm則仍然在高速進化當中，還未穩定下來，所以AI情況和Bitcoin差距非常遠，不能硬生生把Bitcoin挖礦的晶片路徑套用在AI路徑上。
不過，我常常說，炒股是要尊重院友（包括機構性投資者也是）的瘋狂想法，因為他們是市場主要的動力，因此炒股很多時候是鬥儍，而不是求真。
當然，博通幫助Google所設計的ASIC晶片TPU也在高速升級中，Google軟硬件及開發系統的能力都在世界頂級水平，Google只是要借用博通的晶片設計經驗和IP來縮短開發時間，但偉大（某些地區嘅院友喜歡用的浮誇形容詞）的全局設計師，依然是Google內部的建築師（可能有部分是前Motorola的人）。
讓我們降維來比喻，解釋一下4種晶片：
ASIC = 1號病房的院友，講求快速反應，快速回應，而且省電，直接，一劍封喉，貼地，接地氣。只處理某幾類問題，並不是通用型的。1號病房院友的其他特質：腦中間位置，求重點、重點、再重點。不喜歡模擬場景中的枝節、雜音。實際、豐富的面部表情為主要input判斷基礎，有時喜歡什麼都不想，放空，人的即時反應和情感比起事本身重要。
CPU = 2號病房院友，講求邏輯因果論，時間軸模擬推論，求深層計算而放棄平衡運算。喜歡一步一步想，一步一步做，Step by Step。Path Dependent 路徑依賴式運算。2號病房院友的其他特質：左腦，常常問因果關係，問「為什麼」，較為專注，一般耐性比較好。
GPU = 3號病房院友，講求平衡運算，空間軸模擬推論，同時處理很多個工作。3號病房院友的其他特質：右腦，一般比較樂觀，不開心的事很快忘記，極度喜歡自由，什麼都冇所謂，只要不阻礙他們自由選擇的權利，但他們可能沒有察覺天生喜歡自由這個腦內預設程式，並不是他們自己選擇的。
FPGA = 4號病房院友，有很多數據才能判斷，Monte Carlo tree很多時過分地大，大大犧牲了速度，因為較容易Reconfigurate（重新設定），能夠較好地輔助其他3種晶片。4號病房院友的其他特質：前腦，不停做時間和空間的中度模擬。旁觀者輔助角色，出謀獻策，不常做主角。
突破預設限制成贏家
有沒有想過，你比較像以上4種的哪一種？雖然有點恐怖/無稽，但如果是真相，你是否覺得恐怖/無稽並不會影響他的真實性。4種晶片設計有少量特徵重疊的部分，但是核心計算方法非常不一樣，人類的底層思維模式已經透過研究人工智能的後台研究被展示了，不過，一般人覺得自己是獨一無二的，自己可以掌控自己的選擇，很難接受被歸類4種其中一種，所以會聽到各種的Pushback是預料中事，看我們自拍的視頻有更多解答。
我猜（因我未能做到）真正的股票贏家能夠常常自省，擺脫自己的血氣枷鎖，突破自己本身的預設限制，糅合4種病房的優勢，既有強ASIC，也有強CPU、GPU、FPGA。
不只是升級，而是重生。由第一視角切換到第二第三第四視角，隨意切換視角，常常有充分的計劃，同時也能見招拆招。
再談QPU（Quantum Processing Unit）取代論。上一篇文章已提到，我相信最終AI晶片贏家將是量子計算晶片，受Google的Willow新聞刺激，上周市場又再炒量子電腦概念股IonQ、Rigetti、D-Wave、Quantum Computing、American Superconductor等。
QPU可淘汰GPU甚至CPU
QPU理論上可以和CPU及GPU共存，但是我初步估計認為量子計算將是最後贏家，會淘汰GPU甚至CPU，不過，這個過程非常漫長，因為QPU的控制介面可能需要很長時間開發。如果人類最後放棄控制QPU，讓QPU自我生成及批判，那麼就等於授予了QPU自由思考的自由。這哲學問題可能有助我們理解人被創造的過程，但這裏依然是造機械人，而不是在造神。
我認為，我們的腦袋每秒鐘正在使用量子計算，而懷疑我們真心在祈禱的時候，是啟動了量子糾纏的Gateway，穿越了時空的限制，下載了不知從宇宙的哪個角落來的App或人腦/人心使用手冊。但祈禱的人當中，如果只是迷信，只是和「破地獄」一般「儀式化」，那很可能十年如一日，Degree of Freedom（DoF）沒有提升，無法看透世界。
股票市場又像「魷魚遊戲」，各顯身手，過關斬將，刀光劍影於無形，非常血腥。其中運氣當然佔比很重，但是無法預測運氣何時到，所以我們只能琢磨提升自己的技術。例如，你是會計師/財務分析師出身，或者你是科技行業精英高管，熟知科技產品最新趨勢，又或者你是宏觀政治經濟高手，對資金流有準確的判斷。
今時今日，投資雖然不用三頭六臂，但較幾十年前要求高了很多很多，尤其是投資科技股，即使結合以上所有人脈及技巧，都難保可以贏，因為市場有太多「超自然的力量」，特異功能人士四處橫行，所以一般人的勝算是遠遠低於50%的，長玩多數輸。
看圖聽意見很難贏
散戶或者大部分基金只能寄望大市升的時候，能夠「執返少少」餅乾碎，但大市一旦回吐就……所以你有沒有自問：憑什麼在這麼激烈的戰鬥中能脫穎而出？股市不是善堂，是血腥的戰場，如果你真能夠擁有以上一些優勢和特質，還有一絲希望，如果你根本沒有任何自身特質，以為看看圖，聽聽其他院友的意見，或者睇睇一些做同講完全不同的特異功能人士/聽床師就落注，以為便可以贏，那麼就祝你好運，歲月靜好，開心就好。
這樣說很殘酷，但以上述邏輯而言哪裏有大破綻？會否是你不依賴邏輯？是的，感覺比事實更重要，你對！
我兩個兒子（Isaac和Owen）最喜歡用AI來學習AI，我就比較喜歡看AI的後台製作，來想想人如何能借明白AI內臟進化過程來突破自己，飛越瘋人院。人感覺到空虛，是因為無論如何模擬場景，如何快樂當下，都無法超越時空的限制，都會一死，內心深處對永恒有天然的盼望，這盼望究竟是進化來的，還是一早被安置在我們的內心呢？量子糾纏式的祈禱可突破光速的限制，可能是一個出路。
本欄逢周一刊出
作者王華（Fred）為易方資本創辦人及投資總監
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