定存息高過按息 銀行不是開善堂 2023年8月5日 高占
2023年8月5日
定存息高過按息 銀行不是開善堂
最近在網上討論區看到一條關於按揭利息與定存利息的問題，大概意思是，如果銀行需要為1000萬元存款付出50萬元利息（提供給存戶的定期利率高達5厘），但將這1000萬元借給業主買樓，卻只能收30多萬元利息（現行按揭利率3厘多），那麼一來一回，銀行是否淨蝕10多萬元？為何會做蝕本生意？某些銀行股的股息卻高達10厘，到底是什麼一回事？筆者嘗試解釋這個問題。
活期息不足一厘 平錢充足
正所謂殺頭生意有人做，蝕本生意無人做，可以百分百肯定銀行是不會做蝕本生意的。首先，大家都明白銀行是靠息差、手續費及銷售產品等方式賺取利潤，而息差就要看銀行獲取資金的成本，以及向外放款能收到多少利息。向存戶吸納定期存款只是銀行其中一個資金來源，另一非常重要的資金來源是活期存款，現時不少大型銀行給予存戶的活期利率仍不足一厘，息率相當低。
大家不用擔心銀行會蝕錢，就算銀行以5厘一年定期利率吸收存款，銀行可以馬上將收到的錢以更高利率拆放予銀行同業，參考8月2日的銀行同業拆息（HIBOR），12個月拆息為5.53893厘，將之減去5厘，就是銀行的利潤。各位只須到香港銀行公會網頁便可查看每日各期間的同業拆息。事實上，5厘定期息率並非人人可享有，前提是必須要向銀行買入諸如基金、保險等理財產品。
那麼按息只有3厘多又是什麼回事？每間銀行都設定一個基準利率，即所謂的最優惠利率（P），而各間銀行的P息水平及調整幅度都有所不同。以最近加息為例，滙豐、中銀、恒生均把P息調高0.125厘，升到5.875厘，而南洋商業銀行卻將P息調高0.375厘，由5.75厘上調至6.125厘。銀行實際按息則是H+1.3厘或用P息減某個固定利率作上限（即封頂位），實際按息要視乎每項按揭貸款生效的時間，現時新造按揭實際息率為3.625厘。相信大家都有印象，早前星展把按息封頂水平由P減2.5厘上調至P，同時不再提供現金回贈，明顯是不想做按揭生意，原因可能是該行資金成本偏高，計唔到數。
最後，關於為何部分銀行股派息可高達10厘，其實這個息率是以每股股息除銀行股價來計算的，如派息金額維持不變，當銀行股價愈低，息率就會愈高，這與銀行賺多賺少沒有絕對關係。
標指調整 10周線料有支持
美股市況方面，截至8月2日收市一周，除通訊服務業ETF外，其餘行業ETF均向下，當中以公用事業ETF下挫幅度最大，達3.1%；20大行業指數普遍受壓，其中以金銀指數瀉得最勁，達8.6%；各類型因子ETF全線插水，跌幅介乎0.8%至1.4%；市寬收窄，紐約交易所股價處於50天及200天線以上的股份比例分別下降至70.6%及65.8%；標普500指數股價處於50天及200天線以上的股份比例分別跌至73.4及70%。惠譽調低美國主權評級，50天線以上的股票比例由高位回落，標指初步調整目標為10周線附近。
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