股神經驗：莫欺少年窮 5Mar2016 HKEJ

畢非德上周發布了一年一度的給股東的信，巴郡每股賬面值增長6.4%，過去51年的複合增長為19.2%，與本欄前周所說「水平提升賺錢艱難」吻合，假設在2000年底用1萬港元投資巴郡，15年後就會變為2.9萬港元，可見靠投資發達甚為困難。

當然，如果投資的時間足夠長，而複合回報率又足夠高，即在大斜波滾動一個愈積愈厚的雪球，發達還是有可能的，在1964年用1萬港元投資巴郡，今日變成超過1億港元，不過1964年的1萬港元都唔講得笑，而選中巴郡更是萬中無一吧。

時間是投資者的敵人

時間是投資者的朋友，亦是投資者無奈的敵人，美國有網站指出，畢非德99%的身家是在50歲後賺來【圖】，即使投資強如股神，他在50歲時仍不是10億美元級的富豪，更遑論是世界首富。

換言之，長命也是很關鍵，既然如此，時間明顯是朋友，為何說是敵人？無錯，莫欺少年窮，但世界最難亦是少年富，互聯網時代令難度降低了一點，但問世間有幾多個Mark Zuckerberg，因此，少年富可遇不可求。

一命二運三風水，最容易少年富當然是好命，萬達王總的公子就相當馳名，好運也可以，君不見近日的逾億元六合彩席捲全城，萬人空巷，普羅大眾都明白，這是爭取少年富的近乎唯一方法。

老年富透過投資可求

事實上，股神在30歲時已有等同今日的7000萬港元，當時美國家庭1年收入約5600美元，畢非德身家達100萬美元，即接近180倍年收入，今日美國家庭1年收入約5.2萬美元，180倍即逾900萬美元。

股神可算是少年富，至於是否白手興家則有商榷餘地，據悉，畢非德大學畢業後首份工作是到父親的證券行任經紀，其出身明顯異於一般人，不過嚴格來說，相當於今日的7000萬港元不見得是真富，因為與Zuckerberg或王公子相比，應該差很遠。

由此可見，少年富可遇不可求，老年富透過投資可求，但起點要高、命要長、回報率還要穩定地高，當中時間為不可或缺的一部分，亦即是說，投資更強，如果無時間，最終都是什麼也沒有，說時間是無奈的敵人就係咁解。

除了命好財不入急門

其實莫欺少年窮這句話本身已經說明了時間的重要性，假設窮是可欺，莫欺少年窮暗示莫欺的是青春，「四叔」曾經被問及是否願意以一半身家換取年輕20年，他雀躍地回答：「別說少一半身家，少99%而換回30年青春也願意，我有信心30年時光可以再創不知多少輝煌，可能比我現在那99%家財還要多。」

除了命好，財不入急門，「四叔」的身家保守地當是1000億港元，少99%，即10億港元，據【圖】中顯示，畢非德47歲時只有約5億港元，若營商有道，要獲得媲美畢非德47歲後的投資回報非不可能，如是者，到77歲時，身家就是400多億美元再乘二，估計是6000億港元以上。

「四叔」真是心水清，閒話一句已計清條數，無奈的現實是，在70、80歲擁有數千億不及年輕時擁有數億，但偏偏少年富不是話爭取就可以爭取，尤其在非互聯網時代，財富要由時間累積，作為投資者，對時間又愛又恨。

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